LCPR03-121

  1.1     ............... moves to amend H.F. No. ....; S.F. No. 

  1.2  ...., as follows: 

  1.3     Page ..., line ..., insert: 

  1.4     "Sec. ....  Minnesota Statutes 2002, section 11A.17, 

  1.5  subdivision 2, is amended to read: 

  1.6     Subd. 2.  ASSETS. The assets of the supplemental 

  1.7  investment fund shall consist of the money certified and 

  1.8  transmitted to the state board from the participating public 

  1.9  retirement plans and funds or from the board of the Minnesota 

  1.10 state colleges and universities under section 136F.45.  The 

  1.11 assets must be used to purchase investment shares in the 

  1.12 investment accounts specified by the plan or fund.  These 

  1.13 accounts must be valued at least on a monthly basis, but may be 

  1.14 valued more frequently as determined by the state board of 

  1.15 investment." 

  1.16    Page ..., after line ..., insert: 

  1.17    "Sec. ....  Minnesota Statutes 2002, section 352.96, 

  1.18 subdivision 2, is amended to read: 

  1.19    Subd. 2.  PURCHASE OF SHARES. The amount of compensation 

  1.20 so deferred may be used to purchase: 

  1.21    (1) shares in the Minnesota supplemental investment fund 

  1.22 established in section 11A.17 that are selected to be offered 

  1.23 under the plan by the state board of investment; 

  1.24    (2) saving accounts in federally insured financial 

  1.25 institutions; 

  1.26    (3) life insurance contracts, fixed annuity and variable 

  1.27 annuity contracts from companies that are subject to regulation 

  1.28 by the commissioner of commerce; 

  1.29    (4) investment options from open-end investment companies 

  1.30 registered under the federal Investment Company Act of 1940, 

  1.31 United States Code, title 15, sections 80a-1 to 80a-64; 

  1.32    (5) investment options from a firm that is a registered 

  1.33 investment advisor under the Investment Advisers Act of 1940, 

  1.34 United States Code, title 15, section 80b-1 to 80b-21; 

  1.35    (6) investment options of a bank as defined in United 

  1.36 States Code, title 15, section 80b-2, subsection (a), paragraph 

  2.1  (2), or a bank holding company as defined in the Bank Holding 

  2.2  Company Act of 1956, United States Code, title 12, section 1841, 

  2.3  subsection (a), paragraph (1); or 

  2.4     (7) a combination of clause (1), (2), (3), (4), (5), or 

  2.5  (6), as provided by the plan as specified by the participant. 

  2.6     All amounts contributed to the deferred compensation plan 

  2.7  and all earnings on those amounts will be held for the exclusive 

  2.8  benefit of the plan participants and beneficiaries.  These 

  2.9  amounts will be held in trust, in custodial accounts, or in 

  2.10 qualifying annuity contracts as required by federal law and in 

  2.11 accordance with section 356A.06, subdivision 1.  This 

  2.12 subdivision does not authorize an employer contribution, except 

  2.13 as authorized in section 356.24, subdivision 1, paragraph (a), 

  2.14 clause (5).  The state, political subdivision, or other 

  2.15 employing unit is not responsible for any loss that may result 

  2.16 from investment of the deferred compensation." 

  2.17    Page ..., after line ..., insert: 

  2.18    "Sec. ... .  EFFECTIVE DATE. 

  2.19    Sections ... and ... dealing with frequency of valuing 

  2.21 compensation shares are effective on July 1, 2003." 

  2.22    Renumber the sections in sequence and correct the internal 

  2.23 references 

  2.24    Amend the title accordingly